热卷库存持续增加 短期价格预计难以持续走高

时间:2022-06-28  点击次数:   

  钢银电商27日公布的数据显示,截至6月27日的一周,全国39个城市,共计142个仓库的城市钢铁总库存量为1257.26万吨,环比减少26.18万吨,降幅2.04%。其中,建筑钢材(包含30个城市,共计85个仓库)库存总量为752.93万吨,环比减少30.25万吨,降幅3.86%。热卷(包含17个城市,共计48个仓库)库存总量为317.95万吨,环比增加4.61万吨,增幅1.47%。

  中国钢铁工业协会官微6月24日消息,1-5月,主要用钢行业运行情况总体呈现下行趋势。房地产行业主要指标继续下降,市场持续低迷,基础设施建设投资保持较快增长,专项债发行提速;制造业总体下行,降幅有所收窄,其中机械、汽车、家电行业主要产品产量降幅收窄,船舶和集装箱产量降幅扩大。

  上一交易日,螺纹钢、热轧卷板期货弱势震荡。现货价格方面,唐山普碳方坯最新报价3950元吨,上海螺纹钢现货价格在4190-4230元吨,上海热卷报价4290-4310元吨。当前螺纹钢市场库存压力仍然较大,高温多雨天气在未来一段时间内仍将对需求构成影响,现实供需格局偏弱的态势在短期内仍将持续。不过,从中期来看,要完成全年粗钢产量同比下降目标,后期钢厂减产的力度必须要加大,而积极的宏观政策或能为钢价提供上涨动力。故而 ,我们判断螺纹钢期货短期或呈现弱势震荡态势,中期内则有望筑底回升。热卷自身供需矛盾不明显,预计热卷期货走势与螺纹钢期货走势保持一致。

  热卷价格在暴跌后有短期企稳的迹象。热卷的贸易商库存创下近几年的最高值,贸易商豪赌下半年的需求。汽车的产销在疫后反弹弹性较强,同时稳增长的基建端发力,国内的需求预期在边际好转。但另一方面,海外在加息阴影下需求走弱,热卷出口报价不断走低,出口价差也在缩窄,出口机会在走弱。制造业恢复的速率快于建筑业,因此预计热卷的需求相对于螺纹钢而言更有韧性。从相对价格上来看,卷螺差处于低位,做多卷螺差的安全边际比较高。